L’indice du dollar américain fluctue à la baisse et des poids lourds non agricoles arrivent

Lundi, dans les échanges asiatiques, l'indice du dollar américain a fluctué autour de 98,42. L'indice du dollar américain a augmenté de 0,1% vendredi dernier à 98,44 points, mais il a tout de même enregistré une troisième baisse hebdomadaire consécutive. Pendant ce temps, la livre sterling a chuté en raison de mauvaises données économiques britanniques. La récente faiblesse du dollar est largement due à la politique de la Réserve fédérale. Bien que la Réserve fédérale ait annoncé sa troisième baisse des taux d'intérêt cette année, ses remarques ont été interprétées par le marché jq.xmxmxm.cnme moins bellicistes que prévu, augmentant les attentes des investisseurs selon lesquelles les taux d'intérêt continueront de baisser l'année prochaine, exerçant ainsi une pression sur le dollar.

Analyse des principales tendances des devises

Dollar américain : au moment de mettre sous presse, l'indice du dollar américain oscille autour de 98,43. L'attention du marché se tournera rapidement vers la publication du rapport sur l'emploi dans le secteur non agricole de novembre et le dernier indice des prix à la consommation. Ces deux données affecteront directement la tarification attendue des taux d’intérêt en décembre et au premier trimestre de l’année prochaine. Si le marché du travail montre des signes d’un refroidissement accéléré, cela pourrait renforcer le ton accommodant et pousser le dollar à s’affaiblir davantage ; à l’inverse, si l’inflation rebondit à nouveau ou si la croissance des salaires dépasse les attentes, cela pourrait déclencher des discussions sur la suspension des baisses de taux d’intérêt, voire sur la reprise du resserrement, stimulant ainsi le dollar. Dans le même temps, un certain nombre de responsables votants de la Fed s’exprimeront de manière intensive cette semaine, et leurs tendances rhétoriques méritent une attention particulière. À en juger par la structure journalière, l'indice du dollar américain n'a pas réussi à se maintenir après deux hausses proches de 100,36/100,39, formant un double sommet par étapes, puis retombant. Il est récemment tombé en dessous et a continué à se situer en dessous de la ligne 99,0000, le centre de gravité se déplaçant considérablement ; il est actuellement proche de 98,40, ce qui est proche de la bande de support proche du précédent plus bas de 98,1330. En termes d'indicateurs d'énergie cinétique, MACD est inférieur à l'axe zéro et DIFF (-0,1984) est inférieur à DEA (-0,0505). La colonne continue de s’affaiblir, montrant que l’inertie à la baisse explique toujoursmenant. Le RSI est d’environ 35,8, ce qui se situe dans une fourchette faible. Il présente les caractéristiques d’une « survente » à court terme. Toutefois, avant que la tendance ne s’inverse, la durabilité du rebond doit encore être vérifiée par davantage de signaux. En haut, concentrez-vous sur la zone de pression proche de 98,80 et 99,00, et en bas, concentrez-vous sur l'efficacité du support de 98,13/98,00.

Euro : au moment de mettre sous presse, l'EUR/USD oscille autour de 1,1733 et l'atmosphère jq.xmxmxm.cnmerciale devient prudente vers la fin de l'année. Du point de vue de la psychologie des traders, les haussiers ont choisi de prendre quelques bénéfices après avoir rencontré une résistance à 1,1762, tandis que la force des baissiers était également relativement faible et n'a pas réussi à pousser le taux de change en dessous du niveau de support de 1,1700. En termes de structure de marché, l'EURUSD est dans un cycle haussier motivé par la différenciation politique. Les différences croissantes dans les politiques monétaires entre la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne sont devenues la logique fondamentale qui soutient le taux de change. L'euro a augmenté de près de 2 % par rapport au dollar américain au cours des trois dernières semaines, montrant une tendance globale à la hausse. Le taux de change s'est consolidé dans une fourchette étroite autour de 1,1730 vendredi dernier, en baisse par rapport au plus haut de la séance précédente de 1,1762, ce qui montre que la dynamique haussière à court terme s'est affaiblie. D'un point de vue technique, le taux de change a obtenu un support efficace après avoir franchi le niveau de résistance clé de 1,1700 et se consolide actuellement autour de la fourchette de 1,1724 à 1,1750.

GBP : au moment de mettre sous presse, le GBP/USD oscille autour de 1,3364. Le Royaume-Uni publiera cette semaine une série de données, notamment les données du marché du travail pour les trois mois jusqu'en octobre, les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour novembre et les données préliminaires de l'indice mondial des directeurs d'achats (PMI) S&P pour décembre. Ces données affecteront les perspectives de la livre sterling. Techniquement, l'indice de force relative (RSI) sur 14 jours est de 64, ce qui est positif et non suracheté, ce qui soutient de nouveaux gains. D'un maximum de 1,3791 à un minimum de 1,3007, la paire a dépassé le retracement de 38,2 % à 1,3307 et s'approche du retracement de 50 % à 1,3399. Une clôture quotidienne au-dessus du niveau de retracement de 50 % de 1,3399 verrait de nouveaux gains cibler le plus haut d'octobre de 1,3527, tandis que l'échec de la cassure pourrait déclencher un repli. L'EMA de 20 jours à 1,3279 fournit un support initial, avec sa pente ascendante propice à la chasse aux bonnes affaires.

Résumé de l'actualité du marché des changes

1. Trump parle à nouveau de sa vision économique : il appelle à une forte baisse des taux d'intérêt.

États-Unis Le président Trump a déclaré qu’il espérait voir les taux d’intérêt réduits à 1 % ou moins d’ici un an, ce qui est bien inférieur à la fourchette actuelle des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Trump estime que l'actuel QualcommIl a déclaré que l’inflation était « héritée de l’administration précédente » et a prédit que les conditions de prix aux États-Unis seraient « très bonnes » à l’approche des élections dans quelques mois. Il a également révélé qu'il envisageait la possibilité d'investir dans des entreprises de défense et a déclaré que le plan d'investissement américain qu'il avait promu n'avait pas encore pleinement pris effet. Trump a exprimé son incertitude quant aux prochaines élections de mi-mandat, admettant qu'il n'était pas sûr que les politiques économiques actuelles puissent aider le Parti républicain à remporter les élections.

2. Le paysage politique britannique a-t-il changé ? Le Parti réformiste affirme que son nombre de membres a dépassé celui du Parti travailliste pour devenir le plus grand parti.

Selon un rapport publié le 12 décembre sur le site Web britannique « Daily Telegraph », des données divulguées ont montré que le nombre de membres du Parti travailliste était inférieur à 250 000, tandis que le nombre total de membres auto-annoncé du Parti réformiste britannique était de près de 269 000. En conséquence, il affirme avoir dépassé le Parti travailliste pour devenir le plus grand parti politique du Royaume-Uni. Nigel Farage, chef du Parti réformiste britannique, a déclaré qu'il s'agissait d'une étape importante pour le parti et a déclaré que « l'ère de la politique bipartite est révolue ». Si ces données s'avèrent vraies, ce serait un nouveau coup dur pour le parti travailliste dirigé par Keir Starmer, ce qui montre que l'influence des grands partis traditionnels britanniques pourrait être confrontée à des défis de la part des forces politiques émergentes. Le Parti réformiste britannique est connu pour ses propositions politiques telles que l’accent sur la souveraineté et le contrôle de l’immigration. Son influence croissante pourrait remodeler davantage les enjeux politiques britanniques et le paysage des campagnes électorales.

3. Zelensky : Le « plan de paix » Russie-Ukraine peut inclure des jq.xmxmxm.cnpromis mais doit être juste.

Le 14, heure locale, on a appris que le président ukrainien Zelensky avait déclaré que le « plan de paix » visant à résoudre le conflit russo-ukrainien ne satisferait pas tout le monde et inclurait inévitablement divers jq.xmxmxm.cnpromis. Zelensky a souligné : "Le plan ne sera pas un plan qui plaira à tout le monde. Bien sûr, il y aura de nombreux jq.xmxmxm.cnpromis dans les différentes versions du plan. L'Ukraine a soumis aux États-Unis les derniers avis et modifications du plan." Il a particulièrement souligné que tout jq.xmxmxm.cnpromis doit être fondé sur l'équité. Zelensky a déclaré que le plus important est que le plan soit aussi juste que possible, en particulier pour l'Ukraine ; et le « plan de paix » doit être efficace, et non pas un simple morceau de papier, mais une étape importante vers la fin du conflit. Zelensky a également souligné que le plan doit garantir qu’après sa signature, la Russie ne puisse pas lancer de nouvelles opérations militaires contre le peuple ukrainien.

4. Le débat sur la baisse des taux d’intérêt de la Fed : la question de savoir si les obligations américaines pourront réaliser une nouvelle bonne performance dépendra de l’évolution de l’emploi non agricole cette semaine ?

Le débat sur le marché du Trésor américain sur l'ampleur des futures réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale s'intensifie avec la publication d'une série de données économiques clés. Les négociants en obligations parient que la Réserve fédérale réduira ses taux d'intérêt à deux reprises l'année prochaine, une réduction de plus que ce que la Fed avait laissé entendre, et si les attentes du marché sont correctes, cela posera les bases d'une autre bonne année pour les bons du Trésor américain, qui se dirigent vers leur meilleure année depuis 2020. George Catrambone, directeur des titres à revenu fixe chez DWS Americas, a déclaré : « La direction des taux d'intérêt dépendra de la direction du marché du travail, je me concentrerai donc uniquement sur les données non agricoles de mardi. Cependant, Kevin Flanagan de WisdomTree a déclaré : « Le rapport sur l'emploi de cette semaine pourraitLe poids est plus léger car la fermeture du gouvernement jq.xmxmxm.cnplique la collecte de données, et il se concentre sur un rapport au début du mois prochain qui sera publié avant la décision politique de la Fed du 28 janvier. "Les traders, selon les indicateurs indirects du marché des swaps, estiment que la Fed mettra fin à ce cycle d'assouplissement à un taux d'intérêt d'environ 3,2 %. Si la Fed reste fondamentalement inchangée face à une inflation tenace, cela indiquera que la dette nationale sera plus limitée à l'avenir.

5. La Banque centrale européenne devrait rester inchangée et le marché surveille de près les prévisions économiques et les signaux sur le calendrier des hausses de taux d'intérêt.

L'analyse du Financial Times britannique a souligné Étant donné que le président de la BCE, Lagarde, estime que la banque est en "bonne condition", les investisseurs s'attendent unanimement à ce que la BCE maintienne son taux d'intérêt de référence inchangé à 2% et se concentre plutôt sur ses prévisions économiques. Lagarde a déclaré cette semaine que les décideurs des taux d'intérêt pourraient une fois de plus relever ces prévisions de croissance plus élevées pour la zone euro lors de la réunion. Les prévisions et l'inflation persistante ont récemment conduit les traders à parier davantage sur une hausse des taux par la Banque centrale européenne l'année prochaine. L'économiste de la zone euro, George Moran, a déclaré qu'il ne s'attend pas à ce que la Banque centrale européenne augmente les taux d'intérêt en 2026, car "les vents favorables cycliques pourraient être temporaires". Opinions

1. Citigroup : Le prochain rapport sur l'emploi non agricole. Le rapport pourrait publier des signaux plus contradictoires.

L'analyse du Financial Times a souligné que le rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis publié mardi jq.xmxmxm.cnprendra les données d'octobre et de novembre, fournissant ainsi aux décideurs politiques et aux investisseurs une image plus jq.xmxmxm.cnplète du marché du travail américain, mettant fin à plusieurs mois de baisse aveugle des taux d'intérêt à trois après une réunion profondément divisée cette semaine. En 2019, plusieurs responsables n'étaient pas d'accord, et le débat était centré sur la question de savoir s'il fallait donner la priorité à une inflation élevée ou à la faiblesse du marché du travail. Les économistes de Citigroup ont souligné que le dernier rapport sur l'emploi publié pourrait envoyer des signaux plus contradictoires. La banque s'attend à une diminution d'environ 45 000 emplois en octobre, mais les économistes de Citigroup ont déclaré que les ajustements des données basés sur la saisonnalité sont liés à « une amélioration réelle de la demande de travailleurs ». 4,4% à 4,52%, tandis que les propres prévisions trimestrielles de la Fed montrent que le taux de chômage sera d'environ 4,5% à la fin de l'année.

2 Goldman Sachs : Il existe des divergences internes et le gouverneur Bailey pourrait voter de manière décisive.

Les marchés financiers sont presque certains que la Banque d'Angleterre réduira les taux d'intérêt lors de la réunion de jeudi. L'économiste en chef de la Banque d'Angleterre, Peel, et les membres externes Green et Mann voteront en faveur du maintien des taux d'intérêt inchangés. Il estime que le nombre de personnes dans ce camp pourrait augmenter.Vice-président Lombardelli, en fonction des données ultérieures. Le gouverneur Bailey aura probablement la voix prépondérante parmi les neuf membres du conseil d'administration. Depuis novembre, les procès-verbaux du MPC jq.xmxmxm.cnprennent des paragraphes résumant les opinions personnelles de chaque membre. Moberly s'attend à ce que Bailey reconnaisse la récente faiblesse du marché du travail dans une partie de son discours et fasse allusion à un nouvel assouplissement de la politique si les données sont conformes aux attentes. De nombreux économistes s'attendent à peu de changement dans les orientations formelles, la BoE réitérant que les taux d'intérêt vont probablement baisser progressivement, mais soulignant probablement que les décisions futures dépendront des données et notant que la barre pour de nouvelles réductions sera plus haute à mesure que la politique se rapproche du soi-disant « taux neutre ».

TD Securities : La livre sterling est sous pression à court terme mais devrait se renforcer à moyen terme

Les stratèges de TD Securities ont déclaré dans un rapport que la livre sterling pourrait s'affaiblir en raison de la possible baisse des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre jeudi et des attentes du marché d'une autre baisse des taux d'intérêt au premier trimestre 2026. Cependant, le GBP/USD devrait continuer de se renforcer à mesure que la prime de risque déclenchée par le budget britannique de novembre s'estompe au cours des prochaines semaines. En outre, il existe encore une marge d'amélioration des positions sur la livre sterling à mesure que le sentiment du marché à l'égard du dollar américain s'affaiblit. Mais d’un autre côté, si des progrès sont réalisés dans l’accord de paix entre la Russie et l’Ukraine, le GBP/EUR pourrait être à la traîne.

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